Если жулики из ДАКС 100 Вас кинули, то сообщите об этом нам

Аналитики ожидают рост казначейских облигаций США

казначейские облигации США
казначейские облигации США

Экономисты, регулярно опрашиваемые Bloomberg, продемонстрировали удивительный консенсус все до единого уверены в том, что в ближайшие 6 месяцев доходность по американским казначейским облигациям вырастет по материалам AForex.

Это удивительный результат, особенно учитывая исторически доказанную склонность прогнозистов чрезмерно полагаться на текущие тренды и, тем самым, ошибаться. Более 90% из них давали прогнозы о росте ставок в самые кризисные годы, когда регуляторы их активно снижали. Получается, что буквально ни один экономист не верит в возможность замедления или рецессии! И это происходит на фоне не то чтобы блестящих макроэкономических данных и геополитической напряженности!

Управляющий директор Eagle Asset Management, Дж.Кемп, называет тэжерис «самым ненавидимым активом, но и одновременно одним из лучших с точки зрения доходности с начала года» цена бумаг ведет себя хорошо, и доходность расти не собирается. Таким же образом можно, пожалуй, охарактеризовать и золото, и по тем же причинам. Кстати, удивительно и то, что помимо экономистов, которых можно упрекнуть в отдаленности от практики, управляющие фондами показали очень схожий консенсус в отношении казначейских бумаг их доля в портфелях достигла минимума за 7 лет! Это происходит по понятным причинам большинство традиционных макроэкономических индикаторов выглядят хорошо.

Но стоит присмотреться к другим показателям, в частности, соотношению производства средств производства и потребительских товаров. Оно растет на фоне монетарного смягчения, достигает пика непосредственно перед рецессией и затем резко проседает. Такое наблюдалось, например, в 2000-м году. Похожая картина присутствует и сегодня.

Из всего этого напрашивается вывод склонные к ошибкам экономисты уж слишком успокоены привычными данными, рисующими хорошую картину, в то время как структурные проблемы затушевываются ростом, порожденным дефицитом бюджета и монетарным стимулированием.

Источники и ссылки

с Smart Lab Ru / Смарт Лаб Ру