Если жулики из ДАКС 100 Вас кинули, то сообщите об этом нам

Банк Японии заставляют агрессивно бороться с дефляцией

Банк Японии
Банк Японии

Вскоре состоится заседание Банка Японии, которое будет возглавлять новый управляющий, и оно может войти в историю, отметили представители правительства в среду. Банк Японии должен действовать, не беспокоясь о финансовых рисках со стороны покупки долгосрочных активов, добавили они. Недавно назначенный на пост управляющего Банка Японии Харухико Курода указал на то, что Банк Японии может покупать государственные облигации со сроком погашения до 10 лет. Тем не менее, некоторые руководители Банка Японии обеспокоены тем, что центральный банк может столкнуться с большими убытками по таким облигациям. Как ни парадоксально, это может произойти, если центральному банку удастся достичь целевого уровня инфляции в 2%. Когда инфляция повысится, вырастут и процентные ставки, что в свою очередь приведет к снижению цен на облигации. Чем более амбициозную позицию будет занимать Банк Японии, тем большие убытки он может понести. Вопросом об убытках, связанных со стоимостью ценных бумаг, возможно, позднее займется Министерство финансов Японии, отметили представители правительства, пожелавшие остаться анонимными. По их словам, у Банка Японии появится возможность уменьшить сумму взносов, поступающих в правительство, и увеличивать сбережения на случай возможных убытков. Тем не менее, пока слишком рано беспокоиться о подобном развитии событий. Этот вопрос можно будет обсуждать, когда Банк Японии действительно увеличит объем программы покупки активов и добьется успехов в плане инфляции. "Пока не ясно, действительно ли Банк Японии начнет масштабные покупки активов", - сказал представитель правительства. "Агрессивного смягчения может и не произойти, если Банк Японии будет слишком обеспокоен последствиями таких мер", - отметил другой представитель. Тем не менее, этот вопрос имеет важное значение для Банка Японии. Пока Банку Японии гарантирована независимость от правительства в вопросе осуществления денежно-кредитной политики, идея о финансовой зависимости от правительства вызывает крайний дискомфорт у центрального банка. Представители правительства признали, что этот вопрос является источником беспокойства. Доход Банка Японии претерпел значительные колебания в последние годы: в 2010-2011 финансовом году он составил всего лишь 52 млрд иен, тогда как в следующем году он увеличился до 529 млрд иен. Доход центрального банка зависит от рыночных колебаний, в том числе от изменения валютных курсов. По словам одного высокопоставленного чиновника, "Банк Японии сейчас скорее напоминает инвестиционный банк". С целью снижения вероятности того, что Банк Японии понесет чистые убытки, правительство разрешило ему принимать меры против возможных потерь по рискованным активам, таким как торгуемые индексные фонды. У Банка Японии нет необходимости корректировать по рынку стоимость японских государственных облигаций в своих резервах. Тем не менее, центральный банк понесет потери в том случае, если он примет решение продать эти облигации по более низкой стоимости при завершении мягкой денежно-кредитной политики. Опасения относительно связанных с инфляцией убытков по японским государственным облигациям возникают не только у руководства Банка Японии. Зарубежные инвесторы также проявляют все больший интерес к защищенным от инфляции облигациям Японии. Министерство финансов планирует возобновить выпуск таких облигаций впервые за пять лет. Скорее всего, это произойдет во второй половине начавшегося финансового года, отметили представители министерства. Защищенные от инфляции облигации часто считаются индикатором инфляционных ожиданий, что позволяет центральному банку оценивать успешность или несостоятельность мер по борьбе с дефляцией. Выпуск защищенных от инфляции облигаций приведет увеличению объема выплат правительству в том случае, если удастся добиться роста инфляции. Тем не менее, представители министерства сказали о том, что такое развитие событий станет гораздо более приемлемым вариантом, чем попытки ослабить подобный спрос, создав проблемы в других секторах финансовых рынков.

экономика Японии
экономика Японии

 

с ifc-forex com / Харьковский дилинговый центр