Если жулики из ДАКС 100 Вас кинули, то сообщите об этом нам Для возврата Ваших денег от форекс афериста нужно писать сюда: [email protected] НУЖЕН ЮРИСТ для Charge Back, все вопросы сюда: [email protected]

Из рынков, зависящих от цен сырья, инвесторы предпочитают РФ и Бразилию

В последнее время отмечается усиление интереса западных инвесторов к рынкам и фондам развивающихся стран. В такие фонды возобновляется осторожный приток капитала глобальных инвесторов. При этом хеджевые фонды, ориентированные на развивающиеся рынки, показывают опережающие результаты по сравнению с фондами других категорий. Так, по данным Banc of America Securities - Merrill Lynch, в июне лидировали хедж-фонды, ориентированные на развивающиеся рынки. Их результат с марта 2009г. стабильно превышает показатели всех остальных глобальных фондов. Хедж-фонды MSCI HF Emerging Markets завершили март с приростом на 3,04%, в то время как общий индекс хедж-фондов Global Diversified Hedge Fund повысился всего на 1,05%. Апрель для фондов развивающихся рынков оказался еще более позитивным – по его итогам они прибавили 6,73% (общий рост хедж-фондов составил 2,91%), а май и вовсе стал наиболее удачным месяцем, позволив им заработать 9,46% (против роста основного индекса хеджевых фондов на 4,46%). Старший аналитик "Альфа-банка" Ангелика Генкель отмечает, что после двухнедельной паузы инвесторы на неделе 15-22 июля вновь обратили свое внимание на фонды развивающихся рынков. По данным компании Emerging Portfolio Fund Research (EPFR), в указанный период приток средств наблюдался по всем категориям фондов. Наиболее заметный в относительном выражении объем средств поступил в фонды России - за неделю инвесторы вложили в страну почти 103 млн долл., или 2,6% активов под управлением. В фонды BRIC приток составил 273 млн долл., или 2,1% активов. И наконец, в фонды GEM поступило около 812 млн долл. (0,52% от активов), а в фонды Китая - 456 млн долл. (0,75%). Аналитики ФК "Уралсиб" добавляют, что, по данным EPFR, за неделю 15-22 июля фонды развивающихся рынков привлекли 2,6 млрд долл. По словам специалистов, большая часть средств за указанный период досталась фондам GEM и Азии. Меньшую сумму привлекли фонды Латинской Америки - 321 млн долл. И наконец, наименьший объем средств был вложен в фонды EMEA - 202 млн долл., причем половина этой суммы пришлась на Россию. На прошедшей неделе рост мировых индексов продолжился. Те инвесторы, которые не ушли в отпуск, играли на повышение, однако обеспечить большой объем торгов они не в состоянии, говорят эксперты. За прошедшую неделю российский индекс РТС прибавил еще 8% и к среде, 22 июля, достиг уровня 963 пункта благодаря повышению цены на нефть до 65 долл./барр. и укреплению рубля. Рост индекса был обусловлен и еще несколькими факторами: хорошими макроэкономическими данными из США и неожиданно сильными финансовыми отчетами компаний. В результате фонды России и СНГ полностью восстановили инвестиционный баланс, получив за неделю более 102 млн долл., то есть практически компенсировав потерю неделей ранее 113 млн долл. "Следующая неделя обещает быть интересной. Начавшееся ралли хоть замедляется, но все же пока продолжается, поэтому можно ожидать и сохранения притока инвестиционных денег", - полагают в ФК "Уралсиб". Эксперты указывают, что некоторые бумаги обладают значительным потенциалом роста. Фондовые индексы вновь достигли справедливого уровня, так что можно ожидать либо коррекции рынка, либо периода колебаний индикаторов в узком диапазоне. "И тем не менее на рынке еще можно найти акции со значительным потенциалом роста, оцененного нами методом дисконтирования денежных потоков (ДДП). Бумаги, которые необоснованно котируются с премией к их справедливой стоимости, оцененной методом ДДП, вероятно, и окажутся в первых рядах отступающих в случае коррекции рынка. Помимо этого, мы рассматриваем оценку российских компаний в сравнении с аналогами развивающихся рынков. Исходя из прогноза коэффициента EV/EBITDA на 2010г., мы выделяем эмитентов, отставших от других в ходе ралли 2009г., а также тех, чьи акции поднялись слишком высоко. Обе категории бумаг в ближайшие месяцы открывают для инвесторов лучшие торговые возможности", - говорят аналитики "Уралсиба". Они пересмотрели свою ДДП-оценку справедливого уровня индекса РТС, которая теперь составляет 1032 пункта против 1176 пунктов ранее. "Причиной корректировки ожиданий послужило изменение справедливой цены ряда бумаг, в частности акций "Газпрома", оценку которых мы понизили на прошлой неделе с 7,5 до 6 долл./акция в связи с изменениями тарифов на газ", - констатируют эксперты. Применив взвешенные агрегированные значения дисконта и премии российских компаний к аналогам развивающихся рынков, исчисленные на основе прогнозов коэффициента EV/EBITDA на 2010г., аналитики получили корректное значение индекса РТС, оцененное относительно среднего показателя развивающихся рынков. Оно составило 1040 пунктов. "Коррекция назрела. В начале июня, когда индекс РТС последний раз приближался к справедливому уровню, мы рекомендовали инвесторам зафиксировать прибыль ввиду нестабильности мировых рынков. К 10 июля коррекция составила почти 30%. С тех пор РТС вырос на 16%. Таким образом, можно считать, что потенциал роста индекса составляет лишь 7,1% по состоянию на закрытие торгов в четверг, 23 июля. В прошлом столь незначительный потенциал роста предвещал скорый откат. Пора вновь занять более осторожную позицию, поскольку более продолжительное ралли не начнется, пока за рубежом и внутри страны не будут решены серьезные проблемы", - считают в ФК "Уралсиб". По словам специалистов, прогноз P/E рынка на 2009г. равен 13,9, на 2010г. - 12. Эти оценки основаны на ожиданиях прибылей, заложенных в финансовые модели компаний, и относятся как к котирующимся на российском рынке акциям, так и к ADR и GDR. "Названные нами оценки существенно уступают оценкам для азиатских рынков - а они будут расти значительно более динамично, - но не слишком далеки от оценок для бразильских площадок, при том что, согласно прогнозам, рост бразильской экономики по итогам года будет почти нулевым. Именно поэтому, выбирая рынки, зависящие от цен на сырьевые ресурсы, инвесторы предпочитают России Бразилию. Однако одной из причин высокого P/E в России являются разовые статьи расходов, от которых страдает чистая прибыль компаний. Более адекватна сравнительная оценка по EV/EBITDA. По прогнозу этого коэффициента на 2009г., российские компании котируются на уровне 6,6, на 2010г. – 4,9, что отражает ожидания более высоких темпов роста прибыли по сравнению с резко снизившимися показателями нынешнего года", - заключили эксперты "Уралсиба". И все же хочется верить, что острожный интерес инвесторов к развивающимся рынкам, и к России в частности, будет усиливаться.


Обратная связь ОФИЦИАЛЬНОГО веб-сайта DAX100 COM

Юр лицо: DAX100 - форма собственности OOO в рамках законодательства Эстонии
В РФ работа осуществляется НЕЗАКОННО !!! (без разрешительных документов Центрального банка Российской Федерации и иных регуляторов России)
Телефон ДАКС 100: +372 880-10-49 (обман на деньги круглосуточный круглосуточно, 8800 у DAX100 нет)
ОФИЦИАЛЬНЫЙ адрес ДАХ100 (DAX100): Эстония, Таллин
Загружаю карту...
Лицензия и регулирование ДАКС100 (DAX100) - ОТСУТСТВУЕТ
Если так случилось и воры из ДАХ 100 (он же DAX100) Вас развели, то сообщайте об этом нам на официальную почту: [email protected]

ОФИЦИАЛЬНЫЕ электронные адреса:
[email protected] (группа технической поддержки, Львов Олег)
[email protected] (группа рекламы, Счастливцева Ирина)
[email protected] (дизайн, Мясникова Дарья)
[email protected] (группа обобщения справочной информации, Щеголева Ольга)
[email protected] (направление обработки жалоб на информационный интернет-сервис dax-100.com, Швец Татьяна)
[email protected] (администратор сервиса dax-100.com, Шевцова Наталья)
[email protected] (владелец домена dax-100.com, индивидуальный предприниматель Цой Ирина Владимировна)

© 2017–2019 dax-100.com
Карта сайта