Если жулики из ДАКС 100 Вас кинули, то сообщите об этом нам [email protected] - возврат денег от брокера-мошенника, пишите …

Улучшения на рынке труда заставят ФРС свернуть QE

ФРС США
ФРС США

Свои последние стимулирующие программы Федеральная резервная система всегда заканчивала из-за улучшения на рынке труда - инфляция ни разу не была причиной. И, по мнению главного стратега Barclays по американскому рынку Барри Наппа, это может повториться. В 1983, 1994 и 2004гг. ФРС проводила ужесточение монетарной политики, хотя инфляция снижалась. Именно занятость, которая является второй частью двойного мандата ФРС, спровоцировала разворот политического курса.

Как отмечает РБК-ТВ, самый полезный период для исследования - с 2004 по 2009гг., потому что ФРС начала после заседаний делать заявления, в которых объясняла причины своих решений. И в этих заявлениях можно проследить, что привело к изменению монетарной политики. Сначала там была фраза "увольнения прекратились", которая после сменилась на "подъем занятости". Это и показывает, что ужесточение монетарной политики ФРС в последние 20 лет всегда вызывали изменения на рынке труда, а не инфляция.

Нынешний председатель ФРС Бен Бернанке 22 мая заявил, что перед тем, как сворачивать программу покупки облигаций, он хочет увидеть реальное и продолжительное снижение безработицы. Согласно исследованию Barclays, более открытая политика ФРС с 2004 по 2009гг. привела к меньшему росту волатильности при отходе от стимулирующих мер. В 1983 и 1994гг. доходность десятилетних treasuries подскочила почти на 200 б.п., когда центробанк начал повышать ставки. В 2004г. рост доходности составил только 110 б.п.

В Barclays считают, что до конца этого года ФРС не будет менять объемы ежемесячного выкупа облигаций. Тем не менее все его внимание обращено на рынок труда. И сильная статистика по занятости за май может взволновать инвесторов - они начнут ожидать более раннего окончания количественного смягчения.

с quote.rbc.ru / Росбизнесконсалтинг